TL;DR
Băncile și fondurile finanțează proiecte care pot genera cash-flow stabil în scenarii prudente. Fără PPA, fără cifre realiste și fără documente complete, proiectul nu este bancabil.
Primul lucru analizat este existența unui contract de vânzare a energiei. Un PPA pe termen lung, cu preț clar sau mecanism de ajustare, reduce riscul de piață și oferă vizibilitate asupra veniturilor.
Finanțatorii analizează offtaker-ul, soliditatea lui financiară și condițiile contractuale. Fără un astfel de acord, proiectul este considerat expus fluctuațiilor de preț și riscul este greu de acceptat.
LCOE trebuie să fie competitiv raportat la prețul de vânzare al energiei. IRR-ul trebuie să depășească costul capitalului. DSCR-ul este analizat atent și, de regulă, trebuie să fie peste 1,2–1,3.
Modelele financiare sunt construite pe scenarii prudente. Producția este evaluată nu doar ca valoare medie, ci și în scenarii conservatoare. Proiecțiile optimiste fără rezervă sunt penalizate.
Cine construiește și cine operează proiectul este esențial. Se caută antreprenori cu experiență și capacitate financiară. Contractele trebuie să includă garanții, penalități și termene clare.
Pentru operare, se solicită un plan de mentenanță realist, cu bugete alocate și responsabilități clare. Lipsa unei strategii de O&M este considerată risc operațional.
Statutul racordării este verificat în detaliu. Avizele, capacitatea rezervată și eventualele lucrări suplimentare sunt analizate ca risc de întârziere sau limitare a producției. Fără racord sigur, proiectul nu generează venituri.
Dosarul de finanțare include studii tehnice, autorizații, documente de proprietate, contracte comerciale, modele financiare pe termen lung și rapoarte de due diligence. Lipsa oricărui element poate întârzia sau bloca finanțarea.
Estimări de producție exagerate, capital propriu insuficient, lipsa PPA-ului sau documentație incompletă sunt motive frecvente de respingere. Proiectele care nu sunt pregătite temeinic sunt eliminate rapid din analiză.
Proiectele mici au costuri fixe relativ mari raportate la putere și sunt uneori finanțate ca proiecte corporate. Proiectele mari beneficiază de economii de scară, dar sunt analizate mult mai riguros și necesită documentație detaliată.
Care este producția estimată în scenarii conservatoare. Cine este offtaker-ul. Care este structura capitalului propriu. Cum este asigurată mentenanța. Ce se întâmplă dacă prețul energiei scade. Cum arată fluxul de numerar în primii ani.
Finanțatorii caută stabilitate, nu promisiuni. Un proiect care demonstrează că poate funcționa și în scenarii prudente are șanse reale de finanțare. Celelalte rămân doar intenții bine prezentate.
